乔.帝纳波利独特的高级斐巴纳奇交易法 |
乔.帝纳波利(Joe DiNapoli)采用某些滞后和领先指标确定交易是否合适,然后运用斐巴纳奇(Fibonacci)支持与阻力选择准确的进场点。他解释说,他在市场价格变动显现之前便能看到这些点。他采用多种具体策略下订单,确保在市场不能维持这些价位时把损失降到最小。这种做法不仅使他成为成功的期货和股票交易员,还让他成为全世界抢手的研讨班讲师。事实上上世纪九十年代晚期,他在一年之中便在全球23个金融中心讲授过他的方法。他刚从俄罗斯返回,在那他担任了该国第一届金融博览会的专题发言人。 帝纳波利先生取得注册CTA已有15年多,目前担任佛罗里达萨拉索塔的海岸投资软件公司总裁。他的公司通过http://www.fibtrader.com网站提供交易软件以及指导和教学材料。他著有《用帝纳波利点位(DiNapoli Levels)交易:斐巴纳奇分析在投资市场的实战运用》一书,每年做有限的私人指导。帝纳波利先生采用置换移动平均线等滞后指标确定市场的整体方向——走高或趋低。然后他采用具体的斐巴纳奇分析作为确定自己交易头寸的领先指标。他运用计算机软件计算的数据得出支持与阻力点,这就是他进入市场的时机。假设一支股票的交易价格为130点,他的数据可能向他表明强力支持点在112。他将采用某些进场策略在112点附近下买入指令单。他预计这个点将维持一定时间,但包括停损在内,他的策略旨在进行自我保护。“这个设想是在市场回撤走低并达到支撑价位时抓住头寸,然后在股票价格涨到预先算好的利润目标时套利,”他说,“这是很好的交易方法。” 不论进行短线还是长线交易,他都采用同样的基本方法。帝纳波利先生通过对他采用的滞后指标, 领先指标和九种图形模式的多年研究,形成了自己的交易体系。他在上世纪八十年代早期对置换移动平均线(Displaced Moving Average)进行了约四年的研究。他发现当时的软件数量有限,于是编写了自己的软件。 他说:“真正让我对交易产生兴趣的是1980年左右的一次经历。当时我跟一名交易员有交往,看他做交易。我这一生从未见过这种事情——他盯住高点和低点的方法。在几乎完全正确的时机出手然后买回。他采用的是斐巴纳奇分析法,虽然与我现在用的相比较为粗糙,但仍然很有效。我就这样进入了斐巴纳奇领域……我得到过极少的指导,到进行S&P交易时已经完成了整体的研究。从那以后,我的交易风格没有发生重大变化。” 帝纳波利先生偏好流动性和波动大的市场。 他说:“我喜欢网络股等非理性市场。这是因为市场越脱离现实,参与程度越高,我的方法就越奏效。波动大的期货和外汇也是这样。在这类市场上,除此之外没有交易可以依赖的东西,没有这种准确性。”即使他对基本面会有些自己的看法——例如经济再次发生通胀的可能性等,但他完全依赖技术分析从事交易。他说:“我可能感觉到通胀已经开始抬头,但在技术数据出来之前,我不会进行保值措施来保护自己。我可能有许多想法,但我根据技术分析行事。” 旅行是帝纳波利先生最喜欢的消遣方式之一,这得益于他的市场背景。他参加的研讨会不仅在美国,在亚洲、欧洲和中东也有。 他说:“我喜欢不同的文化。与世界各地的人们交流是很有吸引力的事情。” 他在工作之余的最大爱好是修复旧式轿车,尤其是上世纪五十和六十年代的轿车,偶尔也对七十年代的车动动手。他说:“我喜欢动手。这让我的大脑得到放松。他感觉那些采用系统方法工作的人们最适合做交易员,例如机械师、飞行员或牙科医生。帝纳波利先生最初接受的是电气工程方面的教育。他说:“给我一个优秀的机械师,我很可能把他训练成优秀的交易员。如果你有成天进行理论研究的火箭科学家——伙计,他将是块很好的材料。从1986年以来我一直在教人们如何进行交易。有某些特征的人似乎可能做得很好。如果人们有机械基础,采用逻辑模型,并能理解确立一种方法的步骤和架构,他们最好是做交易员。” 帝纳波利先生很少在闭市后从事电子交易,大多是在他想退出交易时采用这种方式套利。他说:“一旦你学会如何赚钱,便会给你的业余时间估价。有一段时间,对我来说全世界唯一重要的事情就是下一笔S&P交易。感谢上帝,那些日子已经过去了。” 帝纳波利先生的父亲也是一名交易员。帝纳波利先生年仅18岁就做了第一笔交易。他对此记忆并不多,只记得这是根据基本常识持有的长线股票,而且他的确小赚了一笔。他说:“18岁时我对市场感到着迷,希望全职从事这种工作,但我那时不得不把精力先集中在上学上。” 帝纳波利先生考入现已并入马萨诸塞大学的隆威尔(Lowell)技术学院学习电气工程。1967年毕业后,帝纳波利先生成为一名工程师。他承认:“但在90%的时间里,我在工程师办公室的后室进行交易。”办公室约有30名工程师,许多人开始看帝纳波利先生的交易并做起同样的事情。他们当时大多在买卖有时供应量很少的柜台股票,还有数量经常有限的一些期权,因为当时没有建立今天的期权交易所。他笑着说:“当你想退市,出售这些期权时,真的不得不看看周围的情况。议价是要预约的。当时的状况的确很难,但这是很有价值的经验,我学会了许多东西。从那以后我便一直在从事交易。” 帝纳波利先生不仅在1987年股灾之前预计股指将下跌500点,还预测在2000年1月股市达到最高点。9.11发生四天后,他预计道.琼斯指数将跌到7,600点,结果跌到7,850点。帝纳波利先生目前从事期货和股票交易,也进行当日或长线交易。不过,他建议经验不多的交易员不要不断改变他们的交易时间周期,并建议市场新手避免当日交易,而要依赖持续几天到几周的交易。他说:“短线交易难度大得多,我建议不要从这里做起。我还坚信真正赚钱的方式是设定合乎逻辑的利润目标。” 帝纳波利先生接着说短线交易的利润目标比长线交易低。不过,两者的固定交易成本大体相当。如果交易成本是固定的——不论期货还是股票——而且利润目标较低,成本在利润中所占比例就较高。 换句话说,短线交易赚钱的难度较大。但帝纳波利先生说:“最大的成本是不断变动的市场上的精神代价。还有就是你得付出不能到其他地方工作的时间成本。交易员如果有足够的经验和交易资本后,短线交易才是个很理想的方式。” 为了帮助有其他工作的交易员,帝纳波利先生的公司开发出一种产品,允许个人把每半小时、每小时和每天的图表等信息载入一个图形交易包,使他们能够确定走势和他们采用的模式。用户需要做的只是用于进出市场的斐巴纳奇计算。他的公司也提供专门配置的斐巴纳奇计算软件。他解释说:“这些软件可在晚间闭市后进行所有这些工作,因此他们可以继续在白天工作,不必承受精神压力。” 帝纳波利先生对入门交易员的一条主要建议是“不要听信快速获利的大肆宣传”,要安排相当的时间让自己用于学习市场知识。帝纳波利先生说开始时可以看技术分析方面的书籍,包括阅读关于领先指标的资料。他说:“这跟其他职业一样,需要花费时间和努力。世上最坏的事情是投入其中并在短时间内赚很多钱。由于这时候他们(入门者)认为他们自己很聪明。如果他们有这种印象,他们会象得到时那样迅速失去一切。” 帝纳波利先生说他经常跟满怀热情的交易员谈起“5加5”定律:做好起动期的准备,包括五年的学习,以及5万美元的教育、办公设施、软件和可能的早期损失等费用。提到三年学习期和3万美元开发时,他说:“有些人从3加3做起。这不是简单的游戏,这样想的任何人都会发现结果大相径庭。即使经过挫折后找到奏效方法的人,通常也必须学会如何运用这种方法。” 他对听到这种答复有危机感的人有什么话说呢?他接着说:“我会说他们很聪明;他们应当有危机感。不然的话,他们会在找到高质量的指导材料之前遭受重大损失……有许多优秀的人们可以教你如何交易,但到最后,你还得自己做决定。”除了开始时不要实行当天交易外,他建议新手们从小额交易做起。他说:“在开设账户时,他们的(最初)目标不应当是赚钱。相反,他们应当以学习和训练为目标。他们应当从少量资金做起,从而不必以收益或损失为中心,而是如何适应游戏规则。这就像一艘帆船,如果你想逆风航行,就不能逆风行走,而是要从一侧走到另一侧。这就是逆风行驶的方法。如果你克服了这些障碍,将得到巨大的回报。” -采访录结束 |